【新財(cái)務(wù)】財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法和案例【四】

新財(cái)務(wù)【四】財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法和案例

 

【財(cái)務(wù)管理模塊介紹】

財(cái)務(wù)管理，《新財(cái)務(wù) --分析及運(yùn)用》共五講課程構(gòu)成，將從企業(yè)生命周期的基礎(chǔ)理論和 基本視角出發(fā)，教您讀懂企業(yè)在不同發(fā)展階段財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)字的內(nèi)涵和關(guān)聯(lián)，學(xué)習(xí)如何用財(cái)務(wù) 指標(biāo)來(lái)檢驗(yàn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)方向及業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，清晰的認(rèn)識(shí)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的運(yùn)行規(guī)律，科學(xué)有據(jù) 地做好財(cái)務(wù)決策，從而優(yōu)化資源配置，提高經(jīng)營(yíng)效率，持續(xù)提升企業(yè)的盈利能力。

【老師介紹】

上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院副教授，清華五道口金 融 EMBA 和上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院 EMBA 最受歡迎的教授之一

在收購(gòu)兼并、財(cái)務(wù)分析、公司估值等領(lǐng)域近20 年的研究和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)管理學(xué)博士，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，特許 金融分析師，上海市第十二屆政協(xié)委員。曾任申萬(wàn)證券高級(jí)投資經(jīng)理、投資銀行內(nèi)核家。

 

【第四講介紹】

在第四講課程中，老師將結(jié)合多個(gè)案例，系 統(tǒng)地講解如何運(yùn)用不同的財(cái)務(wù)分析方法，客觀評(píng)估和設(shè)計(jì)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃。

我們可以在課堂當(dāng)中，將具體學(xué)習(xí)到：

（1）如何借助財(cái)務(wù)指標(biāo)和數(shù)據(jù)，理性分析不同行業(yè)的企業(yè)；

（2）運(yùn)用第一性原理，分析創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的商業(yè)計(jì)劃落地方案；

（ 3）資產(chǎn)負(fù)債表法。

 

本節(jié)課程中，老師結(jié)合不同類別企業(yè)的案例，為大家講解了如何利用現(xiàn)金流量來(lái)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，如何運(yùn)用第一性原理來(lái)指導(dǎo)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的落地，以及資產(chǎn)負(fù)債表法在房地產(chǎn)行業(yè)的應(yīng)用。 假設(shè)您是一名投資經(jīng)理，請(qǐng)結(jié)合自己熟悉或擅長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，簡(jiǎn)單介紹某一創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。然后請(qǐng)嘗試用第一性原理和關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析方法 ，解釋您為何投資 /棄投了這個(gè)項(xiàng)目？【一】第一性原理與新財(cái)務(wù)分析

單老師認(rèn)為所謂創(chuàng)新，并不是重構(gòu)商業(yè)體系、也不是通過(guò)案例了解類似問(wèn)題的解決方案，而是從客戶需求和目的出發(fā)，提供解決方案。第一性原理是從零開(kāi)始，基于本質(zhì)去思考問(wèn)題，而不是總結(jié)和參考過(guò)往類似的解決方案。

【二】用第一性原理，構(gòu)建企業(yè)信用評(píng)等體系

銀行掌握的信息不比企業(yè)少，只不過(guò)銀行不用第一性原 理思考問(wèn)題，而是用傳統(tǒng)的歸納法，所以銀行讓企業(yè)提供財(cái)務(wù)狀況、報(bào)表，這些并沒(méi)有太多指導(dǎo)意義。銀行通過(guò)對(duì)賬單，其實(shí)可以看出企業(yè)供應(yīng)商的財(cái)務(wù)狀況。而我們通過(guò)分析一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，其實(shí)可以反推企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況。所以，從某種程度上講，如果說(shuō)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，那么它最簡(jiǎn)單、最直接地通過(guò)交易數(shù)據(jù)本身，直觀反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和趨勢(shì)，最終幫助我們?nèi)チ私庖粋�(gè)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律。

【三】創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的評(píng)估與分析

我們列舉休閑食品兩家公司，周黑鴨 ---典型直營(yíng)模式和絕味食品 ---直營(yíng) +加盟模式，主要是為了讓大家了解直營(yíng)模式和加盟模式的不同。通常情況下，直營(yíng)模式利潤(rùn)率比加盟模式高，但是加盟模式比直營(yíng)模式銷售額更多、銷售費(fèi)用更低，二者各有利弊。所以，如果企業(yè)追求高利潤(rùn)率，可以選擇直營(yíng)；如果追求高銷售額，就得讓步利潤(rùn)，把注意力更多地聚焦在產(chǎn)品本身、品牌建設(shè)和規(guī)模擴(kuò)張。

值得提取和分析的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，第一個(gè)是企業(yè)基本營(yíng)收和 盈利情況，通過(guò)企業(yè)的收入、毛利、營(yíng)業(yè)稅及附加、各項(xiàng)費(fèi)用（銷售、管理、財(cái)務(wù)等）、所得稅，最終推算企業(yè)的凈利潤(rùn)。第二個(gè)是關(guān)注業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)周期，通過(guò)周期長(zhǎng)度、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，轉(zhuǎn)化計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，來(lái)評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。