曹老師主要是講了金融科技運(yùn)用對(duì)解決企業(yè)融資的助益。介紹了一種新的金融工具資產(chǎn)證券化，以及ABS云模式給企業(yè)帶來的融資便捷！
中國(guó)搞金融科技要搞定三個(gè)難點(diǎn)：
1.C端，小鎮(zhèn)青年怎么拿到貸款，
2.B端，中小微企業(yè)怎么拿到貸款
3.低評(píng)級(jí)企業(yè)怎么拿到貸款。
金融科技如何解決這些問題？
看看我們充滿矛盾的金融市場(chǎng)，一邊是金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)荒，沒有合適的資產(chǎn)標(biāo)的，一邊是實(shí)體中小微企業(yè)融資難，實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺錢！
中小微融資難的邏輯是：
企業(yè)常見融資途徑：股權(quán)、債權(quán)、貸款！
股權(quán)屬一級(jí)市場(chǎng)，真正上市市場(chǎng)也就3000家，股權(quán)解決的是頭部，好的企業(yè)，并不適應(yīng)普遍性的企業(yè)。
美國(guó)市場(chǎng)也一樣，加上納斯達(dá)克，上市企業(yè)也不超過一萬個(gè)。
股權(quán)融資綜合要求會(huì)比較高：財(cái)務(wù)指標(biāo)家+知識(shí)產(chǎn)權(quán)+品牌價(jià)值+行業(yè)資源+行業(yè)前景。
關(guān)于債權(quán)市場(chǎng)，就是銀行間市場(chǎng)，加上深交所和上交所市場(chǎng)，能進(jìn)入這些市場(chǎng)發(fā)債的，基本上都是AA以上的企業(yè)。這些企業(yè)數(shù)據(jù)大概4000個(gè)企業(yè)，同樣不具有普遍性。
債權(quán)融資最多的還是銀行貸款，解決企業(yè)融資難的主要渠道。
銀行貸款渠道――
已經(jīng)發(fā)放的貸款大部分是國(guó)有企業(yè)，有房地產(chǎn)抵押或強(qiáng)擔(dān)保的大型民營(yíng)企業(yè)，還有可以實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱，可以識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的部分中小微企業(yè)，剩下沒拿到貸款的，或貸款數(shù)量不足的中小微企業(yè)。基本上都是信息不對(duì)稱，無法進(jìn)行有效信息判斷。（這類占比非常大）
民間借貸渠道――
也日益難拿到錢了。
信息金融――
發(fā)現(xiàn)信息，數(shù)據(jù)模型化，金融工具組合，信用風(fēng)險(xiǎn)處置，
幫助剩下中間排名70%中小微企業(yè)如何拿到貸款！
如何用金融科技手段，來實(shí)現(xiàn)信息，數(shù)據(jù)，信用的遞進(jìn)關(guān)系。
金融始終是金融信息加科技的發(fā)展史。
金融科技：帶來金融結(jié)構(gòu)的多中心和去中心。
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)化的功能外化為社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施，比如支付！
資產(chǎn)荒和資金荒是源于三個(gè)不對(duì)稱：
1.信息不對(duì)稱
2.金融科技技術(shù)不對(duì)稱―好的資產(chǎn)淹沒在壞的資產(chǎn)里。
3.信用評(píng)級(jí)不對(duì)稱，評(píng)級(jí)聽誰(shuí)的！
而金融科技可以解決這個(gè)問題，發(fā)現(xiàn)之前發(fā)展不了的信息。提升優(yōu)秀資產(chǎn)的鑒別能力，信息提取能力，數(shù)據(jù)加工能力，信用組合能力。通過信息，把好的資產(chǎn)和好的資金鏈接起來。
有哪些新的金融工具可以為企業(yè)家所用來解決融資難題呢？
新的金融工具本質(zhì)上是信息金融，解決信息―數(shù)據(jù)―信用，遞進(jìn)傳導(dǎo)！
這里主要講兩個(gè)工具，一個(gè)是供應(yīng)鏈金融。一個(gè)是資產(chǎn)證券化
供應(yīng)鏈金融：上游企業(yè)，核心企業(yè)，下游企業(yè)。通過供應(yīng)鏈揭示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息，這就是供應(yīng)鏈金融要解決的信息打通問題。
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，―
代表企業(yè)，海爾、TCL（核心廠商），
上游融資――應(yīng)付賬期拉長(zhǎng)，買東西晚付錢
下游融資――應(yīng)收賬款縮短，賣東西早收錢。
貨押模式（壓貨權(quán)），信用模式，云單模式（一二三級(jí)傳遞）
此模式仍存在的痛點(diǎn)：多節(jié)點(diǎn)信用無法賬戶傳遞問題，核心廠商需要做確權(quán)！小企業(yè)，小票據(jù)，小期限，小銀行，在供應(yīng)鏈金融往下傳遞的時(shí)候，是一個(gè)非常明顯的痛點(diǎn)，'非核心的那些廠商和經(jīng)銷商仍面臨融資難問題。
區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融――讓更多節(jié)點(diǎn)參與進(jìn)來，去中心化，分布式記賬，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，不可躥改！
核心廠商可能不愿意參與做確權(quán)，但愿意共享他的數(shù)據(jù)，解決了區(qū)塊鏈企業(yè)信息不對(duì)稱問題。
案例――票據(jù)的了快速融資。（五萬）
目前國(guó)家給予供應(yīng)鏈金融給了很多政策支持，核心企業(yè)應(yīng)主動(dòng)搭建供應(yīng)鏈平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)快速融資！
目前企業(yè)發(fā)債痛點(diǎn)：
經(jīng)濟(jì)去杠桿，金融去杠桿
高評(píng)級(jí)企業(yè)：存量影響較小，增量無法繼續(xù)加杠桿
低評(píng)級(jí)企業(yè)：存量增量無望，影響較大。
企業(yè)如何借助債券市場(chǎng)
解決方案一：多層級(jí)資本市場(chǎng)建設(shè)
場(chǎng)內(nèi)：（上/深交易所，銀行間市場(chǎng)），需要允許更多的投資主體進(jìn)入，吸納更多元化的投資主體，包容更多風(fēng)險(xiǎn)偏好，
央行給予更多的流動(dòng)性支持。
場(chǎng)外：債三板”市場(chǎng)建設(shè)
解決方案二：資產(chǎn)證券化
以未來現(xiàn)金流為支持，發(fā)行證券產(chǎn)品，出售給投資者。
發(fā)起人：通過出售存量資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)融資的手段。
投資人：基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流為本息支持的特殊債券。
適用于：高評(píng)級(jí)+高杠桿的企業(yè)
低評(píng)級(jí)+好資產(chǎn)的企業(yè)，ABS是優(yōu)選工具，可以盤活資產(chǎn)，把資產(chǎn)變現(xiàn)金流！
2018信用債斷崖式暴雷！資產(chǎn)證券化曾經(jīng)帶領(lǐng)美國(guó)走出滯脹。
經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，好的資產(chǎn)融資，信用等級(jí)是好于高評(píng)級(jí)企業(yè)信用債的！
ABS優(yōu)勢(shì)：
盤活非流動(dòng)性資產(chǎn)
提高資產(chǎn)應(yīng)用效率，
優(yōu)化資產(chǎn)配置，降低宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行成本，
革新企業(yè)融資模式，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，
淡化原商業(yè)銀行（存貸中介）的傳統(tǒng)低位，推進(jìn)金融運(yùn)行模式的綜合化混業(yè)經(jīng)營(yíng)改革，
ABS被評(píng)為二十世紀(jì)最偉大的金融創(chuàng)新。
我國(guó)的ABS連年上升,2018年存量28585億。
適用企業(yè)：低主體信用
它的底層資產(chǎn)：
供應(yīng)鏈保理――以供應(yīng)鏈為底層資產(chǎn)發(fā)ABS,上下游的應(yīng)收賬款。
房產(chǎn)物業(yè)收入――租金
特許經(jīng)營(yíng)權(quán)――水電費(fèi)，索道，
小額分散收入――金融機(jī)構(gòu)，如消費(fèi)貸。
ABS云：ABS本質(zhì)是對(duì)底層資產(chǎn)信息的揭示，ABS云，是云化模式實(shí)現(xiàn)ABS產(chǎn)品設(shè)計(jì)，中介機(jī)構(gòu)交互，產(chǎn)品發(fā)行，產(chǎn)品存續(xù)期管理多方協(xié)同，大大提升ABS的信息金融效力。
最核心的三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，現(xiàn)金流測(cè)算，在線評(píng)級(jí)。
整合四大信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)信息金融――互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)，云交互，區(qū)塊鏈。
中小企業(yè)融資不用找券商，模型公開，企業(yè)自己去跑數(shù)據(jù)！這就是云化，不需要付費(fèi)，后期評(píng)級(jí)跑出來了，你再該找券商找券商！
目前國(guó)內(nèi)ABS云平臺(tái)：京東，廣發(fā)，國(guó)金ABS云，解決自助設(shè)計(jì)產(chǎn)品！
圖片發(fā)自簡(jiǎn)書App
第四部分：如何從根本上解決企業(yè)融資能力！
實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱！
金融機(jī)構(gòu)也在找好的資產(chǎn)，企業(yè)也要需求融資。信息越對(duì)稱，越容易拿到錢，信息的交互，也讓企業(yè)更規(guī)矩的做事。
-0課程預(yù)告.mp4
-1開場(chǎng).mp4
-2企業(yè)為什么融資難.mp4
-3如何看待金融跟科技的關(guān)系.mp4
-4新金融工具之供應(yīng)鏈金融.mp4
-5資產(chǎn)證券化工具-ABS云.mp4
-6如何從根本上改變企業(yè)的融資能力.mp4
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筆記-曹彤《擁抱金融科技、破解融資難題》.pdf
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