【分析框架】商業(yè)銀行年報(bào)分析

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【分析框架】商業(yè)銀行年報(bào)分析

分析商業(yè)銀行年報(bào)主要從三方面入手，分別是規(guī)模指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)。

規(guī)模指標(biāo)的重點(diǎn)在增速，以及與同業(yè)相比的情況，規(guī)模增速在一定程度上能反映一家銀行的進(jìn)取心。在一定程度上，資產(chǎn)增速取決于負(fù)債增速，負(fù)債的最大頭是存款，但現(xiàn)今存款很難做。不僅存款難做，貸款也很難放，所以大家都在努力從同業(yè)、投資等方向做大資產(chǎn)規(guī)模。

經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的重點(diǎn)在判斷業(yè)務(wù)發(fā)展情況如何。營(yíng)業(yè)收入增很多、大多數(shù)業(yè)務(wù)都有所進(jìn)步，就說(shuō)明這家銀行有他賺錢(qián)的辦法。利率下行期間，利息凈收入很難做，但以量補(bǔ)價(jià)并不是唯一的辦法，某些銀行就通過(guò)抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)、精細(xì)化資產(chǎn)負(fù)債定價(jià)管理實(shí)現(xiàn)了可觀的利息凈收入增速。手續(xù)費(fèi)及傭金收入是反應(yīng)一家銀行在市場(chǎng)上的拼勁，這塊是真正的服務(wù)業(yè)。

資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)的重點(diǎn)不在不良率，在可以反應(yīng)潛在不良的關(guān)注貸款數(shù)據(jù)、逾期貸款數(shù)據(jù)，以及財(cái)務(wù)方面的積累。利用好關(guān)注貸款數(shù)據(jù)、逾期結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，就會(huì)有一種撥云見(jiàn)日的感覺(jué)，結(jié)合現(xiàn)有的不良貸款數(shù)據(jù)，加上已經(jīng)核銷(xiāo)、轉(zhuǎn)讓掉的不良貸款數(shù)字，大致可以窺得全貌。在不良頻發(fā)、處置難度加大的情況下，如何拓寬不良處置渠道就至關(guān)重要，債轉(zhuǎn)股、證券化都是可能有幫助的手段。

未來(lái)銀行的發(fā)展，更多要面對(duì)利率市場(chǎng)化的環(huán)境，國(guó)有大行、全國(guó)性股份制銀行、城商行、農(nóng)商行都有他們需要重點(diǎn)關(guān)注的地方，大資管、投貸聯(lián)動(dòng)等手段或許都是很重要的棋，且不說(shuō)已經(jīng)搞得很久的互聯(lián)網(wǎng)金融了。一、銀行這門(mén)生意

首先我們想要分析銀行財(cái)報(bào)，那我們先要了解銀行的生意模式，簡(jiǎn)單的說(shuō)，銀行從儲(chǔ)戶(hù)這里借錢(qián)（較低利率），然后把借來(lái)的錢(qián)放貸出去（較高的利率），從而賺取息差，也就是凈利息收入”，它是銀行基本的收入來(lái)源。

當(dāng)然不止是賺存貸款，銀行也可以把錢(qián)借給其它銀行，叫拆放資金，或者投向高等級(jí)債券等，都可以賺取利息。

除了凈利息收入外，銀行還有非利息收入”，也叫中間業(yè)務(wù)收入”。收入的大頭主要是手續(xù)費(fèi)及傭金收入，比如刷卡手續(xù)費(fèi)、咨詢(xún)顧問(wèn)費(fèi)、托管費(fèi)等。

二、生意的特征

銀行生意是高杠桿的經(jīng)營(yíng)模式，舉個(gè)例子，截止2018年末，興業(yè)銀行股東權(quán)益約4.4千億，總資產(chǎn)約6.7萬(wàn)億，興業(yè)銀行用4.4千億本錢(qián)去做6.7萬(wàn)億的生意，杠桿倍數(shù)放大近15.2倍。

因?yàn)槭歉吒軛U行業(yè)，所以對(duì)于資產(chǎn)端的質(zhì)量要尤其關(guān)注，畢竟資產(chǎn)是其股東權(quán)益的十多倍，如果資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)一點(diǎn)問(wèn)題就有可能把大部分的股東權(quán)益蠶食掉。

像銀行這種生意，靠的是信用，儲(chǔ)戶(hù)不去擠兌它，放出去的貸款能正常收回，銀行就能穩(wěn)定賺錢(qián)，如果在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，壞賬會(huì)提升，銀行需要用利潤(rùn)去處理壞賬，而銀行的經(jīng)營(yíng)是為股東創(chuàng)造財(cái)富的，為了盡可能提供ROE（凈利潤(rùn)/股東權(quán)益），銀行有擴(kuò)大負(fù)債或減少本金，從而擴(kuò)大杠桿的潛在沖動(dòng)。一旦出現(xiàn)壞賬過(guò)多，就可能引起銀行的生存危機(jī)。

所以在銀行這個(gè)行業(yè)里，有它的一個(gè)監(jiān)管指標(biāo)，叫資本充足率”。即強(qiáng)制要求銀行自有資本保持在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的某一比例。

這個(gè)概念細(xì)說(shuō)下來(lái)比較費(fèi)字，它的目的是用來(lái)約束銀行的過(guò)度擴(kuò)張。有興趣可以從我后面推薦的書(shū)籍去詳細(xì)閱讀，現(xiàn)在我們只需要記住監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行業(yè)的三個(gè)指標(biāo)，即核心一級(jí)資本充足率不低于8.5%，一級(jí)資本充足率不低于9.5%，資本充足率不低于11.5%。

通過(guò)閱讀一家銀行的資本充足率是否高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，如果顯著高于監(jiān)管要求，就說(shuō)明這銀行短期是沒(méi)有融資需求的，而且還具備進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)收和利潤(rùn)的能力。

反之，如果資本充足率偏低，逼近監(jiān)管要求的，說(shuō)明該銀行要擴(kuò)大資本會(huì)受到限制，或者需要融資。

總之觀察一家銀行資本充足率與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之間的差距，可以作為估算銀行未來(lái)業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)的一個(gè)衡量工具。

三、銀行資產(chǎn)負(fù)債表

前面簡(jiǎn)單的提了銀行做的是什么生意，以及銀行這個(gè)行業(yè)因?yàn)樘烊坏母吒軛U，有它的一個(gè)監(jiān)管指標(biāo)，銀行跟其他企業(yè)不同的是，它是資金大部分是存款和借款，所以我們?cè)陂喿x財(cái)報(bào)的時(shí)候，可以不用看現(xiàn)金流量表，因?yàn)殂y行不存在缺乏現(xiàn)金的問(wèn)題。

所謂資產(chǎn)負(fù)債表，就是分為資產(chǎn)和負(fù)債2部分，資產(chǎn)端說(shuō)明了錢(qián)的去處，即借來(lái)的錢(qián)用在了哪里，負(fù)債端說(shuō)明了錢(qián)的來(lái)源，錢(qián)是從哪里借的。