【投資】什么樣的人更容易從股市賺錢？

內(nèi)外盤套利交易類別：第一，購(gòu)買原材料賣產(chǎn)成品的生產(chǎn)套利；第二，跨境貿(mào)易；第三，金融衍生品交易；第四，宏觀對(duì)沖。

金融衍生品交易的套利是接下來5年或10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，一個(gè)最重點(diǎn)也是最精華的部分。

無論我們做套利還是做日內(nèi)抖動(dòng)，我們掙的是那些沖動(dòng)人的錢，個(gè)人的投資者越多，投資者結(jié)構(gòu)越簡(jiǎn)單，反而對(duì)市場(chǎng)的沖動(dòng)迸發(fā)出來的機(jī)會(huì)就越大。

整個(gè)2014年主基調(diào)就是外匯輪著空，挨個(gè)來，誰QE就賣誰的貨幣，今年又是另一個(gè)輪回，挨個(gè)輪著多各國(guó)的股市。

內(nèi)外盤套利核心要素：第一，購(gòu)買原材料賣產(chǎn)成品的生產(chǎn)套利和貿(mào)易套利主要是以生產(chǎn)利潤(rùn)、貿(mào)易利潤(rùn)為核心；第二，融資貿(mào)易的情況；第三，風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)移。

在中國(guó)對(duì)外依存度很高的商品中，當(dāng)這個(gè)行業(yè)生產(chǎn)貿(mào)易很大的時(shí)候，往往是原材料暴漲的前兆。

套利機(jī)會(huì)的產(chǎn)生：第一，各地區(qū)的宏觀情況；第二，實(shí)貨的貿(mào)易利潤(rùn)；第三，貿(mào)易融資的扭曲和背離；第四，產(chǎn)業(yè)鏈條的利潤(rùn)區(qū)間以及利潤(rùn)轉(zhuǎn)移。

某個(gè)商品，作為原材料的生產(chǎn)有大量利潤(rùn)的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候真的應(yīng)該是大量去做的，哪怕你做的是虛盤而不是實(shí)盤。

我認(rèn)為在商品里面做跨期是很累的，做跨期不光要考慮到庫存的問題，還要考慮到這個(gè)商品的特性問題。

利潤(rùn)滾動(dòng)的過程就是我們不斷調(diào)整頭寸、交易策略的過程。

套利的風(fēng)險(xiǎn)有三點(diǎn)：第一，政策風(fēng)險(xiǎn)；第二，匯率風(fēng)險(xiǎn)；第三，資金管理。

如果全中國(guó)的資本項(xiàng)都可以自由兌換的話，就看不到這樣的（金屬內(nèi)外盤套利）套利機(jī)會(huì)了，因?yàn)闀?huì)有大量的穩(wěn)定資金來抹平收益率。

中證500其實(shí)是一個(gè)很有彈性，很值得回味的一個(gè)東西，你如果用中證500的前150只樣本股去擬合的話，你就會(huì)得到接近于75%以上的相關(guān)。

我買了100只中證500成分股同時(shí)拋上中證指數(shù)，那么剩下來的我只要在100只股票日內(nèi)有波動(dòng)都可以很方便地做T+0，這個(gè)市場(chǎng)對(duì)于大多數(shù)人來講是T+1，但你可以T+0，這是什么樣的收獲？

影響港股的因素只有兩個(gè)：中國(guó)因素和美國(guó)因素。

找一筆可以賠光了的錢，去開一些買50拋500的倉位，如果你完全可以承受這樣的虧損，這個(gè)頭寸長(zhǎng)期看是掙錢的而且可以掙很多錢。

任何一輪大牛市最后結(jié)帳的人都是基民（買基金的），什么時(shí)候基民跑步進(jìn)場(chǎng)了，離最后的時(shí)間也不遠(yuǎn)了。

整個(gè)牛市的脈絡(luò)就是先把高價(jià)股打出空間，然后一輪一輪地消滅低價(jià)股，最后藍(lán)籌股拱最后一波，大家黃金十年一喊，你馬上走，結(jié)帳的人馬上就要到了，你不走，按著讓你結(jié)，這個(gè)帳結(jié)起來很痛苦。

衍生品套利的風(fēng)險(xiǎn)就三類：第一，匯率；第二，流動(dòng)性；第三，宏觀。

全世界的流動(dòng)性中國(guó)是最好的，不管是衍生品還是商品，流動(dòng)性幾乎是完美。

我建議大家每個(gè)禮拜五下午4點(diǎn)半準(zhǔn)時(shí)聽證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)，一旦不好，外盤趕緊賣上，一旦挺好，外盤趕緊買上。

套利的陷阱：第一，只看比價(jià)，其他啥也不看；第二，只看歷史區(qū)間；第三，忽略匯率的變化；第四，你沒有選擇更好的交易標(biāo)的。

我認(rèn)為邏輯比統(tǒng)計(jì)重要的多，甚至邏輯是唯一的，如果有唯一的一根主線的話，那這個(gè)主線邏輯你一定要堅(jiān)持住。

最關(guān)鍵的是我們要關(guān)注資本的流入和流出，這其實(shí)是最本質(zhì)的東西。

所有的“套利機(jī)會(huì)”都是陷阱，跨過陷阱才是真正的機(jī)會(huì)，利潤(rùn)就是給你識(shí)別這些陷阱的補(bǔ)償。